资本动态｜中科电气锂电产能“大跃进”，拟向子公司增资并引入战投深创投新材料基金-金沙1005

资本动态｜中科电气锂电产能“大跃进”，拟向子公司增资并引入战投深创投新材料基金

财经网资本市场讯 在锂电负极领域动作频频的中科电气（300035.sz），欲通过引入战投解资金之“渴”。

12月15日，中科电气公告称，公司全资子公司湖南中科星城控股有限公司（下称“中科星城控股”）拟通过增资扩股的方式筹措资金11亿元，并引入战略投资者深创投制造业转型升级新材料基金（有限合伙）（下称“深创投新材料基金”）。

财经网注意到，近期中科电气接连披露扩产计划，拟在云南曲靖、贵州贵安新区分别建设“年产10万吨负极材料一体化项目”，两大项目所需资金共计50亿元，而截至前三季度末，公司账面货币资金仅4.7亿元。

截至12月15日收盘，中科电气报32.11元/股，年内涨幅达163.27%。

拟为子公司引入深创投为战投

公告显示，此次拟引入战投的中科星城控股成立于11月17日，注册资本为1亿元，经营范围包括锂离子电池材料、石墨烯材料、电气机械设备、通用机械设备销售等。根据公告，深创投新材料基金拟以人民币9亿元认购中科星城控股新增注册资本9亿元，同时中科星城控股的股东中科星城科技拟以人民币2亿元认购中科星城控股新增注册资本2亿元。

本次增资完成后，中科星城控股注册资本为人民币12亿元，深创投新材料基金及中科星城科技将分别持有中科星城控股75%、25%的股权。深创投新材料基金同意将增资完成后持有的占中科星城控股30%股权相应的投票权委托给中科星城科技，确保中科星城科技在召开股东会时拥有55%的投票权，从而实现对中科星城控股的控制。意味着，本次交易完成后，中科电气仍可将中科星城控股纳入合并报表范围。

根据协议，此次增资的投资方投资款限用于锂电池负极材料产能的建设，包括但不限于投资云南中科星城石墨有限公司、贵安新区中科星城石墨有限公司等负极材料及石墨化生产运营主体，增加中科星城控股运营资金以及其他与中科星城控股主营业务相关联的事项，投资款不可用于对外出借。

与此同时，中科电气就中科星城控股的业绩做出承诺，2023-2025年，中科星城控股扣非后归母净利润应分别不低于0.65亿元、1.44亿元、1.6亿元。

天眼查app显示，深创投新材料基金的普通合伙人为深创投红土股权投资管理（深圳）有限公司，有限合伙人包含国家制造业转型升级基金股份有限公司，出资比例达81.82%。

中科电气表示，目前，公司锂电负极业务正处于加速发展的窗口期，为紧抓行业发展机遇，切实推进公司新能源材料事业部发展战略，优化资本结构，同时为锂电负极业务拓展提供资金支持，加速产能扩张。深创投新材料基金在相关产业整合方面具有专业力和影响力，有助于持续增强公司竞争优势。

加速版图扩张，短期资金压力凸显

受益于动力电池需求爆发，作为锂电池四大材料之一的负极材料需求快速增长。高工产研锂电（ggii）调研显示，2021年上半年国内锂电负极市场出货量33.2万吨，同比增长170%，其中人造石墨市场占比上升至85%。

华创证券在研报中指出，随着能耗双控政策的持续强化与发酵，供给端的收缩与需求端的持续扩张将持续驱动石墨化价格的走高，供需格局将持续保持紧平衡状态，预计将持续到 2023 年，优质石墨化产能稀缺性将不断凸显。国元证券则预测，2025年负极材料需求将达96万吨。

在此背景下，为迎合下游市场不断增长的需求，中科电气在锂电池负极材料领域的布局也同步加快。

4月28日，中科电气披露称，拟向全资子公司格瑞特增加投资不超过13亿元，将其打造成8万吨负极材料及6.5万吨石墨化加工一体化基地，并向参股子公司集能新材料增加投资2625万元参与其新增产能1.5万吨/年项目建设。

8月24日，中科电气发布定增方案，拟募资22.06亿元用于“湖南中科星城石墨有限公司年产5万吨锂电池负极材料生产基地项目”和“年产3万吨锂电池负极材料及4.5万吨石墨化加工建设项目”，以及补充流动资金。该定增方案已于12月15日获深交所上市审核中心审核通过。

10月27日，中科电气公布拟与亿纬锂能合作设立合资公司，公司持股60%。合资公司计划投资25亿元，专注于负极材料制造，优先向亿纬锂能及其关联方供应，年产能为10万吨。公司将采用分期建设模式，一期和二期产能规模各为5万吨/年，建设周期不超过18个月。

12月10日，中科电气再度公告称，公司拟在贵州贵安新区投建“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”。项目总投资额约25亿元，负极材料年产能10万吨，采用分期建设模式，一期产能规模6.5万吨/年，二期产能规模3.5万吨/年。

通过简单相加，今年以来，中科电气拟扩建锂电池负极产能合计已超过30万吨，项目所需资金逾80亿元。据中科电气对深交所问询函的回复，截至2021年9月末，公司负极材料产能为6.2万吨/年，已有石墨化产能为2万吨，产能增加幅度较大。

同时，中科电气指出，由于各地政府严控能耗排放，致使锂离子电池负极材料石墨化环节产能短期面临一定程度紧张的局面，此外，大宗商品、原材料及能源价格走高，锂离子电池负极材料行业业面临一定的成本上升压力。

需要注意的是，当前中科电气资金方面并不宽裕。截至前三季度末，该公司账面货币资金仅4.7亿元，短期借款及一年内到期的非流动负债合计为11.43亿元。